位置: 手机正规赌博线上平台_手机正规赌博在线平台_手机正规赌博在线网址-2019最棒最火游戏平台 媒体 随着全球并购交易达到七年来的新高,RPT-恐惧因素逐渐消退

随着全球并购交易达到七年来的新高,RPT-恐惧因素逐渐消退

作者:向勖 来源:本站原创 时间:2019-04-04

(重复,不改变文字)

Pamela Barbaglia和Sophie Sassard

伦敦,12月21日(路透社) - 首席执行官们在2014年获得了他们的交易信心,他们的业务前景更加清晰,使得并购(M&A)的全球价值达到2007年以来的最高年度水平。

电信,医疗保健和消费领域的大宗交易飙升推动了这一交易,其中一些已被多年考虑的交易,承诺在竞争对手捍卫自己的领土时引起连锁反应。

在最新的例子中,英国电信集团BT收购移动运营商EE的举措预计会给竞争对手带来压力,寻求他们自己的合作,因为固网和移动网络以及付费电视服务的融合。

“保持竞争力和加强核心业务的必要性是主要催化剂,”花旗集团欧洲,中东和非洲(EMEA)并购主管Wilhelm Schulz表示。

根据汤森路透的数据,截至12月11日的全球交易量达到3.27万亿美元,比去年同期增长40%。 这是自2007年以来的最高水平,当时杠杆收购热潮期间总额为4.12万亿美元,其中私募股权公司签署数十亿美元的支票并向公司提供债务。

相比之下,2014年的交易主要是由更谨慎的公司董事会推动,使用股票而非债务购买资金。

高管们并没有失去所有他们的危机后抑制,仍然更喜欢安全的赌注,而不是大胆的冒险,如法国电信集团伊利亚特试图收购T-Mobile美国。

Perella Weinberg的合伙人保罗·佩雷拉说:“市场正在通过协同作用推动经过试验和测试的交易。”

地缘政治风险

但预计2015年交易速度将保持上升的预期已经受到油价暴跌和俄罗斯经济危机深化的打击。

“地缘政治风险仍然是2015年的一个问题,”高盛(Goldman Sachs)欧洲,中东和非洲(EMEA)地区并购主管吉尔伯托•波齐(Gilberto Pozzi)表示。

“如果石油危机进一步恶化,政治紧张局势升级,并购活动可能会受到影响,因为首席执行官会变得更加厌恶风险。”

然而,到目前为止,随着对市场霸权的追求持续存在,对大宗交易的兴趣没有显示出减弱的迹象。

康卡斯特公司以450亿美元收购时代华纳有线电视公司将为美国付费电视市场提供近30%的份额,而电信巨头AT&T则希望以485亿美元的价格收购卫星电视提供商DirecTV。

两项交易仍在与美国监管机构进行审查。

在欧洲,拉法基和Holcim计划明年完成合并,获得欧盟批准,打造全球最大的水泥生产商,年销售额超过400亿美元。

然而,其他一些潜在的重大交易几乎没有取得成功,例如酿酒商SAB米勒对家族控制的荷兰竞争对手喜力啤酒的态度。

摩根大通全球并购联席主管克里斯•文瑞斯卡(Chris Ventresca)表示,“不再有任何耻辱。”

“公司有更大的信心,可以抵御道路上的冲击,因为他们的前景不确定性较小,”他补充说。

欧洲在美国的竞标

对于希望摆脱非洲大陆经济低迷的欧洲公司来说,向海外扩张一直是今年的主要动力,美国是其主要目标。

9月,德国西门子公司以76亿美元的全现金交易收购了美国的德莱赛兰德。

瑞银欧洲,中东和非洲地区并购负责人Severin Brizay表示,“世界上最大的经济体对交易持开放态度,并且比其他许多地区更加可预测。”

与此同时,美国公司对欧洲变得更加谨慎。 Ventresca表示,“他们需要看到欧洲经济稳定并上升,但对此没有一个大的共识。”

在美国财政部采取措施阻止所谓的“反转”交易之后,一些人还不得不再次考虑,这些交易公司正在进行收购以重新注册海外以避免在国内征收高额税收。

因此,美国制药商AbbVie取消了以550亿美元收购总部位于都柏林的Shire的交易,而辉瑞则面临英国政府对其以1180亿美元收购阿斯利康收购的强烈反对。

然而,到目前为止,美国税收规则的变化并未完全扼杀进一步的反转交易。

“公司将始终考虑最小化税收,因为他们认为是构建业务的最佳方式。 这是他们的工作,“摩根士丹利美洲并购联席负责人Bob Eatroff说。

新买家

与此同时,在欧洲,来自发展中经济体的意想不到但资金雄厚的“左外地”买家的出现增加了一些潜在的西方收购者,包括私募股权公司的股份。

收购公司,其收购占今年并购市场的8%左右,有时难以在价格上竞争。

银行家表示,中国买家在欧洲的表现特别强劲,目标是德国的中型制造企业和南欧不良资产。

“中国需要并购以实现真正的国际扩张,超越巴西或非洲等市场,以及更广泛的技术获取,”佩雷拉说。

随着跨境活动的增加,另一个忙碌的一年的成分随之而来的是银行家预测金融服务,化学品和能源的新一轮交易,以及医疗保健和电信,媒体和技术的持续整合(TMT) )部门。

“投资者倾向于惩罚闲散,”Lazard德国投资银行联席主管Ken Oliver Fritz表示。 (Mike Stone在纽约和法兰克福Arno Schuetze的补充报道; Greg Mahlich编辑)

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